在国际金融市场上，俄罗斯就没拿到过国际三大评级机构（标普、穆迪、惠誉）的 AAA 主权评级。苏联解体后（苏联在时，国际金融两套体系），其主权信用长期在投资级边缘徘徊，有时还在垃圾级中，目前最好的评级是标普曾于 2013 年将俄评级定为 BBB+，但 2022 年因俄乌冲突下调至 BB+（垃圾级）；

　　穆迪、惠誉同期亦降至 Ba3 和 CCC 级。即便在能源价格高位的 2015 年，俄罗斯企业和国际主权评级也没有拿到过AAA，不过有趣的是，也是在那时，大公国际给了俄主权评级为 A，通常而言，一国企业评级就不能高于国家主权评级！

　　但鹏元现在评个俄罗斯AAA，一点都不奇怪啊，以前我们做城投债，少量难评上去的，也找鹏元！而国内只有唯三的两个国际评级机构，另一个是大公国际，有趣的是这家这次也给了AAA的评级，双机构双AAA评级，优势在我了！最后一家是联合资信，他也给了AAA的评级！

　　但我们要知道，此时是给俄罗斯天然气工业公司（Gazprom）出评级，这家公司的资源储备和业务规模可是堪比我们两桶油的存在，而且，也是我们天然气进口的第一大供应商！

　　此外，这次给评级的可不止俄气一家！大公国际，鹏元、联合资信甚至顺手也给了俄罗斯国家原子能公司（Rosatom）、欧亚银行同样的顶级AAA评级，这种评级主要是俄罗斯全面在华融资，发行熊猫债铺路，但国际市场对此反应冷淡，华尔街认为我们在帮俄罗斯承担债务！

　　而类似 Rosatom这样的企业，他们同期在聊的可不止我们，几乎在同一时间，他们还在考虑去中东发行债券！

　　因此，最近时间，多元化非美元、非英镑/日元类融资，俄罗斯玩的很6，而我们的这些评级机构，有可能评完后，被西方国家制裁（但也有可能不涉及美元，西方不关心），然后就看西方三大敢不敢跟着脱钩了，真互相不评级，那实际上国际金融就近似脱钩了！

　　此外，针对此次评级新闻，俄罗斯财政部副部长伊万·切别斯科夫公开说，两国政府正在谈主权债券发行。 不是企业债，是俄罗斯政府自己来中国借钱，目的是给基础设施建设筹资。

　　但大家要知道，我国的债券利率才15%-3%，对比俄罗斯恶性通胀，动不动14%-20%起跳的利率，然后又是按官方和西方脱钩利率和我们做的本币交换，对俄罗斯而言，简直就是白菜价融资天堂，借完后，不管是应对俄乌，还是购买中国商品，都是舒服的很的生意！

　　历史上，中国评级机构对企业给出高评级经常引发争议。例如，中证鹏元曾在恒大暴雷前给予其 AAA 评级，此次对俄企的评级亦被质疑存在 “政治背书” 成分。

　　此外，俄气 2024 年因欧洲市场萎缩陷入亏损，现金储备仅剩 5372 亿卢布（约等同于此次的发债规模），与其 AAA 评级所暗示的 “极强偿付能力” 形成鲜明对比。

　　从我个人而言，对于风险厌恶型投资者，不建议购买俄 AAA 级人民币债券。其地缘政治风险、制裁传导效应及法律保障不足可能导致本金损失，且流动性较差难以退出。

　　若投资者风险承受能力较高且看好中俄能源合作，可少量配置，并密切关注俄乌局势、西方制裁动态及企业财务数据。

　　如果，喜好若人民币资产配置，可选择中国国债、政策性金融债或大型央企的绿色债券，这些债券后面会越来越多；若偏好高收益，也可考虑中资美元债（如腾讯、阿里巴巴）或新兴市场主权债！

　　最后，就在今天，欧盟委员会星期五（9月19日）提出一项新制裁方案，建议将全面禁止进口俄罗斯液化天然气（LNG）的时间提前至2027年1月。这是欧盟自2022年俄乌战争爆发以来针对莫斯科的第19轮制裁。